1.2万亿元民间资本重构广东草根金融路径

    改革开放以来，广东民间资本发展迅速，已经成为经济金融中一支不可忽视的力量。但是，广东民间资本的规模有多大？民间投资对广东经济增长的贡献怎样？更进一步，民间金融在广东金融体系中居于何种地位？长期以来，没人能够给出满意的答案。前不久，人民银行广州分行课题组承担的2004年广东省重大决策咨询课题对上述问题进行了系统研究，并取得了一系列开创性成果。

    据课题组初步测算，2004年末广东民间资本存量为10638亿元，其中包括已动用的民间产业资本和商业资本6022亿元、金融资本（即民间投资于股票和入股金融机构的资本）1977亿元，未动用的民间资本（即投资性储蓄）2639亿元。如果加上居民手中持有的现金、外汇储蓄、保险资产和境外证券资产等，2004年末广东民间资本规模折合人民币超过1.2万亿元。

    课题组进一步测算表明，1998年至2003年间，广东累计完成民间投资9258.4亿元，占同期全社会投资的43.1%，几乎占据全社会投资的半壁江山。在这期间，广东每年GDP的增长中，约有23.5%是由民间投资直接拉动的。特别是2002年和2003年，民间投资对GDP增长的贡献率分别高达29.4%和29.1%。“充分动员民间资本，加快发展民间投资对新时期广东经济发展具有重大战略意义。”课题组组长王自力博士说。

    但是，随着民间投资准入限制的逐步消除，民间投资扩大与融资瓶颈之间的矛盾更加突出。一方面，信贷资金持续向大城市、大企业、大项目集中，县域经济、中小民营企业融资瓶颈难以突破；另一方面，民间融资趋于活跃，民间金融成为民间经济主体融通资金的一个重要途径。据课题组调查和估算，2004年末广东民间融资金额为1400亿元，约占金融机构贷款余额的6.4%。

    课题组提出，广东要推进金融制度创新，正确引导、规范和利用民间金融。对地下钱庄等非法金融活动，不仅不能让其合法化和公开化，而且要依法予以严厉打击。同时，鼓励民间资本进入正式金融。王自力说：“有人会问，对于非官办金融组织，怎样加强对它们的监管？其实，这里有个监管当局如何转变监管理念、改变监管方式和提升监管水平的问题。这些问题解决了，民间金融组织的监管问题其实是不难解决的。”

    引人注目的是，课题组还提出了整合地方金融机构，建立多层次的区域金融组织体系的设想：对珠三角地区资本实力最强、资产质量最高的城市商业银行和农村信用社进行合并，重组成为股份制商业银行———“华南银行”，打造广东地方金融龙头；鼓励设立一批新的农村金融组织，并且严格按照“谁出资、谁管理、谁受益、谁承担风险”的原则进行运作；从产权结构入手，通过引进民间资本和境外资本，积极推动省内其它城市商业银行改革；适当新设一些非银行金融机构，满足多样化的民间投融资需求。